Оглавление:
- Обычные и привилегированные
- Как происходит начисление
- Девидендная политика
- Как происходит расчет
- Девидендный гэп
Приобретение ценных бумаг с целью получения прибыли должно учитывать дивидендную политику компаний и сроки их проведения. До тех пор, пока собственник остается владельцем акций, он имеет право на получение доли от общего дохода бизнеса. При этом стоит учитывать, что не всегда совет директоров готов делать эти платежи. Так, один из лидеров российской IT отрасли Яндекс все средства направляет на развитие, делая ставку на рост курсовой стоимости.
Обычные и привилегированные
Виды акций
Все акции можно разделить на обычные и привилегированные. В первом случае держатель пакета имеет право принимать участи в управлении бизнесом, голосовать на собрании акционеров и выдвигать собственные предложения.
Но в российских реалиях, когда большинством ПАО управляют мажоритарные группы, влияние миноритариев оказывается несущественным. Поэтому логичнее выглядит покупка акций для получения дивидендов, которые называются привилегированными. Они имеют свои особенности:
• ограничение в праве голоса на собрании акционеров;
• гарантированный доход по окончании финансового периода;
• если хозяйственная деятельность предприятия не позволяет провести выплату в установленном объеме, инвестор получает право влиять своим голосам на принятие управленческих решений.
Сегодня Международный финансовый центр предлагает своим клиентам большой набор активов, способных приносить доход. При этом владельцам небольших пакетов стоит иметь ввиду, что привилегированные ценные бумаги имеют чуть меньшую ликвидность по сравнению с обычными.
Как происходит начисление
Когда инвестор покупает ценную бумагу, он становится владельцем части крупного бизнеса. Но таких совладельцев имеется великое множество, поэтому директорат компаний делегирует право по ведению реестра акционеров брокерам и регистраторам.
Листинг акционеров меняется ежедневно, что приводит к некоторым проблемам. Например, г-н Иванов владел портфелем из 10 акций Ростелекома до 20 января, после чего продал их по рыночной цене. Эта сделка проходит обезличенно, он не знает имени покупателя. От лица бывшего владельца выступал брокер, который и берет на себя всю деятельность по начислению дивидендов.
Если Ростелеком начислит их до 19 января, то средства придут на брокерский счет Иванова. Если это произойдет позже, то прибыль окажется у нового владельца. При этом стоит учитывать особенность дивидендной политики акционерного общества. Решение принимается на основании записанных в устав правил, поэтому перед покупкой рекомендуется ознакомиться с правоустанавливающими документами.
Дивидендная политика
Каждая компания сама определяет, когда и в каком размере будет делиться прибылью. Не всегда покупка дивидендных акций является доходным занятием, поскольку суммы будут зависеть исключительно от результатов операционной деятельности. А на них, в свою очередь, влияют следующие факторы:
• рыночная конъюнктура;
• состояние мировой экономики;
• доля средств, направляемых на инвестиционные цели;
• результаты прошлого периода;
• долговая нагрузка.
Некоторые компании стремятся осуществлять выплаты ежегодно, другие раз в полугодие или квартал. Иногда совет директоров принимает решение направить свободные средства на выкуп собственных акций, что ведет к бурному росту их курсовой стоимости. В частности, именно такой политики придерживается Apple, хотя у него хватает денег и на прямые платежи.
Как производится расчет
Суммы, которые выделяются на выплаты дивидендов, тоже определяются по различным схемам. Чаще всего они рассчитываются как определенная часть прибыли, иногда базой служит количество свободных средств. Причем имеющаяся долговая нагрузка не оказывает на это решение доминирующего воздействия.
Скорее наоборот, компания заинтересована в том, чтобы курс ее акций был тем выше, чем больше долговая нагрузка. Дело в том, что кредиторы в качестве займа получают определенное количество акций. Если курс упадет слишком низко, то они потребуют дополнительного обеспечения, что приведет к дальнейшему снижению балансовой стоимости.
Дивидендный гэп
Покупка акций под девиденты
Когда из бизнеса уходят средства, выделенные на выплату акционерам, его суммарная капитализация падает на эту сумму. Часть покупка акций под дивиденды происходит с расчетом быстро улучить доход, однако этого не происходит.
Допустим, компания «Красный доллар» оценивалась в 1 млн рублей, и у нее было 1000 акций. Если бы владельцы решили продать бизнес, то каждый бы получил по 1000 на одну бумагу. Но когда «Красный доллар» решил выплатить дивиденды на общую сумму 100 000 рублей, то и ее суммарная стоимость уменьшилась на 100 000. Поэтому на свободном рынке цена одной акции тоже снизилась.
Подгадать, когда именно и какая сумма будет выплачена, бывает практически невозможно. Заранее оценить сроки поможет календарь корпоративных событий, а вот о размерах лучше всего проинформирует финансовая отчетность.
При этом у дивдиендного гэпа есть одна особенность. Он очень быстро «закрывается», то есть цена возвращается к прежним значениям. На это влияет психологическая привычка видеть график на определенном уровне и повышение репутации корпорации среди инвесторов.
Стать акционером с минимальными усилиями
Получение девидентов
Если инвестор решает купить акции для получения дивидендов, ему придется изучить предложения самостоятельно или попросить помощи специалисты. Консалтинговые компании готовы предоставить готовый набор предложений или провести анализ новых предложений по просьбе клиента.
Они же помогают подобрать брокера, имеющего разрешение на ведение листинга и выступающего в роли посредника. При этом надо помнить, что дивиденды являются доходом, а значит облагаются налогами. При объявлении о дивидендных выплатах инвестору не надо будет никуда идти. Брокер сам перечислит на торговый счет полагающуюся сумму, за вычетом НДФЛ.
Добавить комментарий