Инвестировать в компанию – значит, приобрести на бирже ее акции. Номинальная стоимость ценной бумаги при размещении изменяется под влиянием разных факторов. Это могут быть фактические и прогнозируемые доходы, расходы и другие финансовые показатели акционерного общества. Влияют не финансовые факторы: качество менеджмента, оперативного управления, разработка новых продуктов и др. Еще есть страновой аспект. В результате, формируется рыночная стоимость компании.
Вопрос выбора
Рыночная капитализация компании зависит от цены и количества акций, выпущенных в обращение.
Если Эмитент 1 продает акции по цене 0,5 руб., а их количество составляет 10 000 шт., то капитализация = 0,5*10 000 = 5 000 руб.
Если Эмитент 2 продает акции по 5 руб., а их количество 100 шт., то капитализация = 5*100= 500 руб.
Простая формула
Котировки ценных бумаг постоянно меняются после размещения, соответственно, рыночная капитализация является переменной величиной, зависящей от мнения рынка (инвесторов).
С использованием этой метрики и данных из отчетности рассчитываются показатели, которые помогают сделать выбор инвестиционного инструмента. Отчеты публикуются ежеквартально и содержат много информации, но частному инвестору достаточно проанализировать отчеты о финансовом положении, о прибылях и убытках. Как минимум, должна заинтересовать прибыль, которая нужна для расчета периода окупаемости по формуле: рыночная капитализация/чистая прибыль за год.
Пример:
Если Эмитент 1 стоит на рынке 500 000 руб. (10 000 шт. акций по 50 руб.) и продемонстрировал в отчете годовую прибыль в размере 200 000 руб., то инвестиции в него при таких показателях окупятся через 2,5 года, что очень хорошо.
500 000 / 200 000 = 2, 5.
Очевидная экономическая привлекательность привела к росту спроса на ценные бумаги на фондовой бирже и увеличению их цены. Теперь каждая стоит 100 руб. Следовательно, стоимость компании увеличилась до 1 000 000 руб., но фактически производственные мощности остались те же, и объемы продаж не изменились, поэтому прибыль по-прежнему 200 000 руб. Такое соотношение уже менее привлекательно. Актив стоит на бирже дорого, а приносит денег мало.
Ценность информации о стоимости
Для быстрой оценки перспективности актива посредством сравнения его с аналогами используют мультипликаторы. Эти показатели рассчитываются, как соотношение между финансовыми результатами компании, которые публикуются в отчетах ежеквартально, и ее капитализацией.
Существует большой выбор мультипликаторов
Наиболее часто применяемые:
- Мультипликатор P/E — отношение рыночной капитализации к чистой прибыли. Мы его уже рассмотрели подробнее. Подходит для сравнения предприятий из разных отраслей.
- Мультипликатор P/S — отношение рыночной капитализации к объему продаж (выручке). Норма, если коэффициент равен или меньше 2.
- Мультипликатор P/BV — отношение рыночной капитализации к стоимости чистых активов. Позитивный результат: коэффициент меньше 1, указывающий на то, что на 1 руб. рыночной капитализации приходится более 1 руб. фактической стоимости компании.
Зачем еще нужно знать эту метрику частному инвестору?
Прибыльная инвестиционная деятельность основана на знаниях
Предприятия с низкой стоимостью (до 2 миллиардов долларов) — часто молодые проекты, которые имеют потенциал роста, поэтому цена на их акции может стремительно вырасти и принести высокий доход. Но здесь и значительный риск. Начинающий бизнес может не выдержать турбулентность рынка, и тогда возникает вероятность неоправдавшихся надежд и финансовых потерь.
Предприятия с высокой рыночной капитализацией (начиная от 10 миллиардов долларов) способны обеспечить стабильную прибыль при низких рисках. Они регулярно выплачивают дивиденды. Они финансово устойчивы, имеют доступ к значительным ресурсам и легко компенсируют волатильность экономической среды. Отрицательный момент заключается в том, что потенциал роста котировок таких акций обычно низкий.
Анализировать финансовое положение предприятия и его привлекательность для инвесторов следует комплексно с учетом геополитической ситуации в мире, уровня стабильности рынка на момент оценки и других фундаментальных факторов. Задача сложная и требует специальных знаний, навыков, которые можно приобрести на курсах ВШУФ.
Вложился в порфтель состоящий из фондов развивающихя стран. Интересно, что сейчас наблюдается рост акций компаний, кот. входят в состав MSCI Mexico больше 40%. Разные отрасли. Сам никогда не выбрал этот ETF. Ну, посмотрим. Еще открытая идея. Инвестирую с just2trade по рекомендации школы.у них 155 тыс. клиентов из более чем ста стран. Низкие комиссии. Площадка на русск.
Если нужна оценка компании, то рекомендую ВШУФ. В принципе,у слуга стандартная. Для ее выполнения не нужны гении или особое оснщение, но в школе академический подход, максимальная ответственность, поэтому сделают аккуратно, и дадут пояснения, если показатели ни о чем не говорят (если заказчик не понимает финансы, то они человеческим языком объяснят).
Иногда выбираю их продукты, иногда сам. Схема сотрудничества со школой простая. Оставляешь заявку на сайте рядом с итересным портфелем или идеей, они перезванвают (я общался с Сергеем – компетентный) и уточняю детали. Дают рекомендации брокеров, таких же стабильных как и они ))) БКС, например, почти 20% сделок открывается через них на Московской бирже. Часто пользуюсь их услугами, но есть и другие.
Интересные темы для предпринимателя, особенно начинающего и заинтересованного в контроле над всеми процессами здесь есть все необходимое. Я не буду проводки делать и бух.отчетность формировать, но считаю, что важно понимать смысл результатов в этих отчетах и контролировать корректность их составления. Поэтому ВШУФ. Здесь несколько дней и ты уже супермен! ))) Возможно, мне так легко,п отому что есть опыт. Но и дело в лекторах – отличныей преподавательский состав.
Хорошо читают материал! Слушал аж три фин.продукта. Руководство отправило на повышение квалификации. Системное мышление у их методистов работает идеально .Это же не авторские продукты, как я понял, коллективные разработки. Просто, логично, как ЛЕГО к концу занятия выстроена система знаний, на которую можно опираться в работе. Респект!
А Вы тоже вкладывались в кейс? В какой? Я вот в итоге вложился в кейс «Вокруг света». Доходность 26,% — можете себе представить такое? Это же потрясающе много! Я думал они там на сайте подкручивают цифры. Но нет, все котировки в открытом доступе пост-фактум можно проверять. Не врут. И на своем счету я тоже убедился, что не подкручивают, а просто умеют анализировать рынок
Очень вовремя успел пройти этот курс как раз накануне отчетностей, успел почти под самый гэп купить акции. Удачно вложился кстати, суммарная прибыль с акций за эти полгода принесла мне 21% прибыли… Плюс если часть из них сейчас продавать, то ещё плюс 10к юсд… Но пока ждем))
Оценка бизнеса здесь не самая сильная тема. Ну, т.е. она не плохо раскрыта, но мало. Три урока, по-моему, в курсе, и из них только в течение одного работали над расчетом стоимости компании. Даже если базовые понятия не сложные, масса же нюансов и на практике разные моменты. Их можно было учесть и все проработать. Могло быть лучше…
Елена К, Вы о чем ? Здесь же вроде оценку бизнеса обсуждют? Какое актерское мастерство? Какие продажи? )))) Я покупал этот курс. Рекомендую. Полезен будет тем к то имеет отношение к этому виду деятельности.
Кризис в первую очередь вариант для развития и поиска свободных ниш. Во vshuf нашел несколько вариантов открытия новых направлений. Народ сворачивает производства, а у меня наоборот. Клиенты в очереди стоят.
Много берут от актерского мастерства — некоторые моменты по постановке голоса нашему курсу читали на первом курсе в Щуке. Тем не менее — курс хорошо помогает продавать, причем что угодно — от пирожков до талантливых танцоров.